20家国际零部件供应商三季度财报：销售额环比增幅明显

今年第二季度，新冠疫情全球大流行导致大范围封锁，门店被迫关门、工厂被迫停产，使得全球轻型车产量大幅下跌，对国际汽车零部件企业的业务和现金流造成了较大的影响，而在第三季度，国际零部件供应商的业绩开始慢慢复苏。

就盖世汽车统计的20家零部件企业来看，大部分企业在第三季度的营业额实现了季度环比增幅，麦格纳、李尔、伟世通等企业的环比增幅甚至高达三位数。但是因为疫情的影响如此之大，与去年同期的表现相比，今年第三季度的销售额仍出现了下跌，但是跌幅已经较第二季度大幅收窄。

就净利润而言，安波福第三季度实现了2.83亿美元，同比增幅达15%；德纳也从第二季度1.74亿美元的亏损转为4500万美元的净盈利；墨西哥动力系统和车身结构供应商Nemak在第三季度的净利润为9000万美元，而去年同期为净亏损200万美元；气囊制造商奥托立夫的营业利润为1.75亿美元，也高出去年同期的1.54亿美元。

 

推动各企业业绩复苏的一大主要原因，是中国和美国等主要汽车市场的销量开始逐步复苏。在全球最大的汽车市场中国，截至9月份，汽车销量已经连续六个月呈现增长，其中五个月增速保持在10%以上。基于9月的优异表现，今年前三季度，中国汽车销量的同比跌幅较前八个月继续收窄2.8个百分点。

美国汽车和轻型卡车的销量每月都在增加，工厂也正以接近满负荷的速度重建利润较高的SUV和皮卡的库存；欧洲车市9月份取得了年内首涨，同时许多国家推出的激励政策也有利于汽车销量的复苏。

在这一背景下，车企纷纷加大产量以满足市场需求，进而推动零部件企业业绩的好转。麦格纳表示，正是主要客户扩充产量满足中国、美国等市场的需求，其在第三季度实现扭亏为盈。此外，虽然舍弗勒第三季度的营收同比微跌2.6%，但是其中国区营收上涨了16.5%。

此外，电动化、智能化、自动驾驶等趋势在汽车行业的深入，也是业绩复苏的重要动力。

以大陆集团为例。大众ID.3车型在今年9月份开始交付，大陆集团为该车型提供关键组件，如热管理系统的柔性管路，中控台显示屏及实现车辆与数字世界互联的高性能计算单元，而ID.3车型销量的增加也将为大陆带来更多的订单。就高性能计算单元而言，大陆集团已从全球汽车制造商收到总额超过40亿欧元的订单。

现代摩比斯的业绩同样也受益于新趋势。随着电动汽车销量的增长，高端电子部件的需求日益增长，现代摩比斯的模块和核心部件制造业务在今年第三季度同比上涨8.6%。与此同时，该公司电子零部件的销售额同比上涨77%至1.2万亿韩元，季度销售额首次超过万亿韩元。

然而，疫情对车市的影响还将持续。从10月份开始，欧洲第二波新冠疫情爆发，德国和法国等主要汽车市场再次实施封锁措施，欧洲车市再受打击。比如，由于新冠确诊病例快速上升，反映德国消费者信心指数的经济前景指标、收入预期指标和购买倾向指标环比均出现下滑，德国10月新车销量再次由涨转跌，同比下降3.6%至274,303 辆。Bloomberg Intelligence分析师Michael Dean此前曾表示，未来几个月欧洲车市下探的风险将更大，预计2020年欧洲汽车销量同比将至少下跌20%。

因此，很多企业都对最后一个季度表示“谨慎的乐观”。据大陆集团预计，2020年第四季度全球乘用车和轻型商用车的产量将同比下降4%-6%，全年将下降约18%-19%，并有理由乐观地展望未来，但是要保持一定的谨慎，持有类似态度的还有镜泰、维宁尔和奥托立夫。

以下为各企业第三季度财报信息：

大陆集团：第三季度合并销售额达到103亿欧元

今年第三季度，大陆集团的合并销售额达到103亿欧元。在合并范围和汇率影响的变化之前，销售额与2019年同期相比下降了2.7%。第三季度的调整后经营性利润(调整后的息税前利润)与去年同期相比有所增长至8.32亿欧元，相当于调整后的息税前利润率为8.1%。

其中，汽车技术子集团第三季度销售额为41亿欧元(2019年第三季度：47亿欧元)，调整后的息税前利润率为2.4%(2019年第三季度：5.0%)。自然销售额增长率为-6.4%。

大陆集团预计，2020年第四季度全球乘用车和轻型商用车的产量将同比下降4%-6%，全年将下降约18%-19%。基于对产量和对替换轮胎市场发展的预测，且假设持续的新冠疫情对生产、供应链或需求端没有造成进一步的影响，大陆集团目前预计合并销售额约为375亿欧元，2020财年的调整后息税前利润率约为3%。

电装：上半财年营业收入为2.07万亿日元

2021财年上半财年(2020年4月-2020年9月)，电装的营业收入从去年同期的2.62万亿日元下跌至2.07万亿日元；营业利润从1340.2亿日元下跌至负696.27亿日元；归属于母公司的利润为负711.24亿日元。

本财年第一季度(2020年4月-2020年6月)，新冠疫情导致汽车销量下降，电装的营收导大幅下降。尽管营收自第二季度以来一直处于复苏趋势，但上半财年整体营收还是出现了同比下降。

麦格纳：第三季度营收为91.29亿美元

今年第三季度，麦格纳营收同比下滑2%，至91.29亿美元；调整后息税前利润同比上涨39.4%，至7.78亿美元；净利润为4.05亿美元，去年同期净亏损2.33亿美元，这主要是因为其主要客户通用遭到了美国汽车工人联合会(UAW)工人罢工，麦格纳也因此受到了影响。

麦格纳预计，今年营收将为315亿至325亿美元，此前预期为300亿至320亿美元；净利润将为8.5亿至9.75亿美元；还将2020年北美轻型车产量预期从1,250万辆上调至1,270万辆；将欧洲汽车产量预期从1,590万辆上调至1,610万辆。

舍弗勒：第三季度营收为33.96亿欧元

今年第三季度，舍弗勒营收同比稍降2.6%，其中中国区营收同比上涨16.5%；特殊项目前的息税前利润率为9.4%，较上半年的1.2%大幅改善，也超过了去年同期的9.1%；并购活动前现金流为3.33亿欧元，稍低于去年同期的3.62亿欧元。

2020年前三季度，由于三个部门销售额均下降，舍弗勒营收为89.71亿欧元，较去年同期的108.39亿欧元下跌17.2%；净亏损4.13亿欧元，去年同期则盈利7.95亿欧元。

就地区而言，受益于第二季度的强劲复苏势头，中国区前三季度营收同比上涨8.1%；其他三个地区同期营收则出现大幅下跌，欧洲同比下滑22.6%，美洲地区同比下滑18.4%，亚太地区同比下跌19.3%。

舍弗勒预计，2020全年营收将同比下降11.5%至13%，息税前利润率(特殊项目前)将为4.5%至5.5%；在不包括并购活动前，自由现金流将为5亿至6亿欧元。

法雷奥：第三季度合并销售额43.89亿欧元

今年第三季度，法雷奥的合并销售额43.89亿欧元，同比下降6%；主机厂配套销售表现与市场保持一致。今年前三个季度，集团超出全球汽车产量4个百分点。在众多高科技创新(包括摄像头和其他ADAS相关产品、48伏电气化和LED照明系统)的推动下，所有事业部的业绩都跑赢市场。

在未考虑第二波新冠疫情对生产、供应链和市场变化的影响的情况下，法雷奥预计全年超出市场约5个百分点，并表示法雷奥西门子新能源汽车合资公司的亏损与2019年下半年相比有所减少(符合集团对2020年亏损略有减少的预期)。

李尔：第三季度净销售额为49亿美元

今年第三季度，李尔净销售额为49亿美元，较去年同期上涨1%；净利润同比下降19%，至1.74亿美元，但较第二季度疫情期间的净亏损2.94亿美元已实现大幅上涨；自由现金流为4.74亿美元，去年同期为1.93亿美元；李尔全球产量同比下降3%。同期，全球汽车产量同比下降4%，其中北美和中国表现亮眼，产量分别同比上涨1%和9%。

电动系统部门是销售额的主要推动力，该部门第三季度销售额从去年的11.1亿美元上涨到了12.1亿美元，利润率上涨到7.6%，业绩增长跑赢大盘12个百分点；座椅部门则更多地受到了全球汽车产量降低的影响，该部门第三季度营收为36.9亿美元，去年同期则为37.2亿美元；利润率从2019年的8.2%下降至7.8%。

根据李尔的预测，2020全年营收将为163.5亿至166.5亿美元，较去年的198亿美元跌幅达17.4%，但这仍优于全球汽车产量20%的预计跌幅；自由现金流预计为1.25亿至1.75美元。财报公布当天，李尔股价下降3.2%，至每股120.81美元。

佛吉亚：第三季度销售额为38.74亿欧元

今年第三季度，佛吉亚销售额为38.74亿欧元，虽然仍然出现了7.4%的跌幅，但是好于此前的预期；其中，中国市场的销售额增长强劲，实现了15.4%的同比增幅。今年前三个季度，佛吉亚的销售额同比下跌23.7%至100.43亿欧元。

同时，佛吉亚进一步修改并上调了2020年下半年的财务目标：销售额至少达到80亿欧元；营业利润率至少达到5.5%；净现金流至少达到7亿欧元。

天纳克：第三季度营收为43亿美元

今年第三季度，天纳克营收为43亿美元，同比下降2%；调整后净利润为2700万美元；调整后息税折旧摊销前利润为3.88亿美元，较去年同期上涨100万美元；经营现金流为4.86亿美元，较去年同期的1.64亿美元上涨196.3%；表示由于计入5.23亿美元的非现金估值备抵费用，净亏损4.99亿美元；稀释后每股亏损6.12美元。

天纳克预计，第四季度，增值调整后营收与2020第三季度持平；经增值调整后的息税折旧摊销前利润率将同比增加200个基准点；2020全年资本支出约为3.8亿美元，净债务或低于2019年底的50亿美元，也有可能持平。

安波福：第三季度营收增至36.7亿美元

今年第三季度，安波福营收同比增长3%，至36.7亿美元；净利润同比上涨15%，至2.83亿美元；调整后营业利润同比下降5%，至3.89亿美元；调整后营业利润率为10.6%；调整后息税折旧摊销前利润为5.81亿美元；经营现金流同比激增72%，至5.59亿美元。

就地区而言，安波福在欧洲的营收同比上涨3%；在亚洲同比上涨11%，其中，在中国同比增加14%；但是，该公司在北美地区营收同比下降3%。

安波福还下调了全年业绩预测，预计2020净销售额为125.4亿至126.9亿美元，此前该公司的预期为145亿至149亿美元；调整后营业利润为7.75至8.25亿美元；经营现金流为10.5亿美元。当天，安波福股价上涨5.1%，至每股98.32美元。

博格华纳：第三季度净销售额为25.34亿美元

上季度，博格华纳净销售额为25.34亿美元，较去年同期的24.92亿美元上涨2%；营业利润为2.84亿美元；净收入从去年同期的1.94亿美元下跌至为1.11亿美元；摊薄后每股净收益为0.53美元。

今年前三个季度，该公司的净销售额为62.39亿美元，同比跌幅为18%，主要是因为第二季度新冠疫情对生产带来的负面影响；净收入为1.42亿美元，摊薄后每股收益为0.69美元。

如果不考虑新冠疫情对生产造成的影响，博格华纳预测，今年第四季度，净销售额将在34.6亿美元至36.1亿美元之间，包括收购德尔福科技带来的9.5亿美元至10亿美元的销售额；就全年来看，销售额预计在97亿美元至98.5亿美元之间。

奥托立夫：净销售额为20.37亿美元

第三季度，奥托立夫营业利润为1.75亿美元，高于分析师平均预测的1.63亿美元，同比上涨14%；净销售额为20.37亿美元，同比上涨0.5%；营业毛利率从去年同期的7.6%上涨至8.6%；经营现金流为3.52亿美元，较去年同期的1.95亿美元同比激增80%。

奥托立夫预计2020年有机销售额将下降13%，经调整后的营业毛利率将从2019年的9.1%下降到6%。这是该公司自疫情爆发以来首次发布全年业绩预测。

森萨塔：第三季度销售额为7.88亿美元

森萨塔科技第三季度财务状况正稳步回归正轨。第三季度销售额为7.88亿美元，相较于第二季度环比增长36.7%；调整后的运营收入为1.55亿美元，占第三季度销售额的19.6%，相较于第二季度环比增长106.5%；调整后的每股收益为0.66美元，相较于第二季度环比增长266.7%。

今年前三季度，总销售额为21.39亿美元；运营收入为3.67亿美元，占前三季度总销售额的17.1%；调整后的每股收益为1.36美元。截至2020年9月30日，森萨塔科技共创造2.93亿美元的运营现金流，自由现金流总量为2.13亿美元。

对于第四季度，森萨塔预计销售额将在8.1亿美元至8.5亿美元之间，调整后每股收益预计在0.64美元至0.72美元之间，而其采取的系列措施将节省约1100万美元至1200万美元的成本。

伟世通：第三季度净销售额为7.47亿美元

伟世通第三季度净销售额为7.47亿美元，不计汇率影响，同比增长3%；净收入600万美元，即摊薄每股收益0.21美元；不计重组费用，调整后净收入为3800万美元，即摊薄每股收益1.36美元；调整后的息税折旧及摊销前利润为8,700万美元，占销售额的11.6%。

上季度，伟世通破纪录地推出了23款新产品，获得15亿美元的新业务，包括为一家日本整车厂提供的12英寸显示屏。基于安卓系统建立的VW Play 信息娱乐系统，助力伟世通获得了一家美国整车厂的安卓信息娱乐订单。前三季度，伟世通的新业务总额为32亿美元。

德纳：第三季度净销售额为19.9亿美元

今年第三季度，德纳净销售额同比下跌近8%，至19.9亿美元；净利润为4,500万美元，较去年的1.12亿美元同比下降60%，但较第二季度亏损1.74亿美元相比实现大幅上涨；调整后息税折旧摊销前利润同比下滑19%，至2.01亿美元。

该公司预计年终市场情况将比较乐观，2020全年销售额将为66.5亿至69.5亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为5.3亿至5.9亿美元，经营现金流达销售额的5%。

现代摩比斯：第三季度销售额为9.99万亿韩元

根据外媒的报道，今年第三季度，现代摩比斯销售额为9.99万亿韩元，较上季度增长32.6%，较去年同期增长5.8%；合并后营业利润为5983亿韩元(约合5.284亿美元)，较第二季度增长254.6%，但较去年同期下滑0.9%；净利润达到3913亿韩元，较上季增长66.7%，但较上年同期下降32.7%。营业利润之所以增长了两倍多，主要是因为高性能汽车的电子产品需求激增。

今年前9个月，现代摩比斯的电子零部件业务销售额达到2.9万亿韩元。在第三季度，现代Mobis从中国、欧洲和北美的汽车制造商获得了核心部件的订单，获得了价值12.8亿美元的全球累计订单。该公司已将今年的年度订单目标定为17亿美元。尽管全球市场仍存在不确定性，但现代Mobis对电子零部件的前景持乐观态度。

TE Connectivity:季度净销售额为32.6亿美元

该公司发布公告称，在截至2020年9月25日的第四季度，公司净销售额为32.6亿美元，较上一季度增长28%，高于预期的10%。其中，在汽车业务推动下，旗下交通解决方案与上一季度相比增长49%。

受新冠疫情影响，该公司2020财年净销售额达122亿美元，较2019财年减少10%；持续经营业务产生的GAAP每股亏损为0.78美元，调整后每股收益为4.26美元；公司现金流表现强劲，持续经营业务产生的现金流达20亿美元，自由现金流达15亿美元，返还股东11亿美元。

TE预计2021财年第一季度公司的营收表现将恢复到疫情前的水平，盈利能力将实现增长；预计净销售额约为32亿美元，与上一财年同比增加1%，自然减少2%。

欧司朗：季度总营收为7.39亿欧元

2020财年第四季度(截至2020年9月30日)，欧司朗总营收为7.39亿欧元，同比下跌20.1%；调整后税息折旧及摊销前利润为7100万欧元，同比下跌17.4%；税后净亏损为8900万欧元，好于去年同期的亏损2.13亿美元。

2020财年(2019年10月至2020年9月)，欧司朗实现营收30.39亿欧元，同比下跌12.3%；调整后税息折旧及摊销前利润为2.53亿欧元，同比跌幅为17.5%；调整后利润率与上一财年持平，稳定在8%以上的水平。

欧司朗预计，在不考虑新冠疫情影响的前提下，2021财年的可比营收增长率约为6%至10%，调整后的EBITDA利润率约为9%至11%。预计自由现金流大致持平，维持在超过千万欧元水平。

维宁尔：季度净销售额为3.71亿美元

第三季度，整个汽车业从疫情影响中快速反弹，维宁尔净销售额和现金流表现优于预期。该公司三季度净销售额为3.71亿美元，较去年同期的4.62亿美元下降20%，其中有机销售额同比下降7%；经营现金流为正100万美元，去年同期为负6,100万美元；营业亏损1.03亿美元(去年亏损1.22亿美元)，符合分析师的平均预测。

维宁尔预计公司第四季度有机销售额将实现增长，下半年销量表现将优于全球轻型汽车产量表现；预测2020全年营业亏损将较2019年有所改善。

镜泰：季度净销售额约为4.75亿美元

得益于降本措施、新产品的发布和一些快速决断，镜泰第三季度的销售额和利润实现复苏。今年三季度，镜泰净利润实现1.17亿美元，同比上涨5%；净销售额约为4.75亿美元，为有史以来第二高；毛利率为39.7%，同比上涨200个基点；经营现金流为1.39亿美元。

镜泰主要市场2020年的轻型汽车产量预计将同比下降16%，但即使在这样的情况下，该公司业绩仍实现上涨。就2020下半年来看，净销售额预期从8.65亿至9.15亿美元上调到9.4亿到9.6亿美元，毛利率从36%至37%上调为39%至40%；与此同时，镜泰预计其税务、资本支出和折旧摊销费用将下降。

Nemak:季度营收为8.96亿美元

得益于公司采取的降本增效措施，墨西哥供应商Nemak第三季度净利润达9,000万美元，而去年同期为净亏损200万美元；营收同比下跌7%，至8.96亿美元；息税折旧摊销前利润上涨28%，至1.78亿美元；获得2.3亿美元的新订单。

就地区而言，Nemak北美营收同比下跌11.5%至4.91亿美元，息税折旧摊销前利润同比上涨15.4%，至1.05亿美元；欧洲地区的营收同比下跌近7%，至3.01亿美元，息税折旧摊销前利润同比上涨近62%，至6,300万美元。

蒂森克虏伯：季度销售额为72.58亿欧元

2019/2020财年的第四季度(2020年7月-2020年9月)，蒂森克虏伯的订单额为83.69亿欧元，较前一季度上涨75%，较上财年同期减少9.7%；季度销售额为72.58亿欧元，较前一季度上涨26%，但较上一财年同期下跌16.74%；调整后息税前利润为负5.11亿欧元，而前一季度为负6.79亿欧元。

(截至2020年9月30日)，蒂森克虏伯订单额为281.5亿欧元，较前一财年下跌17%；销售额下跌15%至289亿欧元；调整后息税前利润负16.33亿欧元。

尽管重要市场仍有望复苏，业务结构明显改善，蒂森克虏伯对2020/2021财年总体持谨慎态度。在此背景下，蒂森克虏伯预计调整后的息税前利润将较上一财年显著改善。